不只是“服务员” 券商积极参与精选层投资

新三板公司的成长离不开中介机构的服务。全国股转公司数据显示,目前共计有105家主办券商机构服务着7000多家新三板企业。如今,它们不仅仅只想做“服务员”,也在积极进场投资精选层企业。

今年5月以来,精选层发行再次提速。因为前期投资精选层公司收益颇丰,券商机构更是积极投入,一边展开精选层公司调研活动,一边参与新股的战略配售,统计表明,他们最感兴趣的是“新、专、精、特”的企业。

券商积极参与投资

精选层新一轮发行正在稳步推进,继朱老六之后,德瑞锂电的精选层发行结果于5月26日正式出炉,同时本次共有10家战略投资者参与德瑞锂电的战略配售,数量上已达到上限,其中,国元证券现身其中。

这并非是券商机构首次参与新股的战略配售。今年以来挂牌精选层的新股中,长虹能源、德源药业都获得了券商的战略投资承诺认购,前者有红塔证券、安信证券参与,后者则得到了中泰证券的认购。在实施了战略配售的精选层公司中,安信证券与国元证券最为积极,分别认购的公司数量为5家、4家。

精选层个股在开启新股的网上或网下申购时,私募机构参与最积极,但券商直投也是精选层打新的“生力军”。去年7月1日至6日,就有艾融软件、贝特瑞、同享科技等8家企业率先开启打新,共计26家券商参与了这8只股票网下打新,占网下打新机构总数的16.67%。

数据显示,自精选层去年开市以来,已经有30家券商参与了新股的申购,广发证券国信证券信达证券、安信证券、天风证券等10家券商参与打新的个股数量最多,都在10只以上。

此外,证监会于去年7月31日发布《监管规则适用指引――机构类第1号》明确,在新三板公开发行中先行先试“保荐+直投”的制度创新,放开有关投资时点和投资比例限制。这不仅能够激发券商服务新三板企业积极性,专业服务叠加投资收益,有利于拓宽券商的盈利空间,还能使券商更好地参与到新三板企业挂牌、持续督导、交易、发行等各个环节,更加深入了对企业的了解程度。

投资注重估值与成长性

除了投资精选层公司,近期券商还积极地开展了调研活动。根据公告,永顺生物、诺思兰德、龙竹科技、连城数控4家公司今年迎来了机构上门调研,接待的机构分别有7家、19家、4家、4家,调研主力包括中信证券、银河证券等券商机构。

从4家公司发布的公告来看,这些机构关注的重点主要是公司未来发展规划、资本运作、研发投入、核心产品情况等方面。

例如永顺生物于5月18日接待了7家机构的调研,调研机构包括广发证券、银河证券、华创证券、国泰君安申万宏源研究等,调研的主要问题包括未来业务发展规划、2020年公司产品收入构成及毛利率、新版兽药GMP对行业及公司将产生什么影响以及公司接下来有何资本运作计划等。

诺思兰德是4家公司中接待机构数量最多的精选层公司,共有19家,其中包括国泰君安、中信证券、海通证券首创证券等11家证券公司

作为一家科创属性较强的研发型企业,诺思兰德被问到的主要问题与新药项目以及研发费用有关,例如“重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液”技术领域等问题。公司还特别邀请了北京协和医院血管外科刘昌伟教授与相关投资者进行主题学术交流,以便于调研团队更好地了解项目研发情况及进展。

连城数控、永顺生物都被问及了未来的资本运作计划,可见有转板预期的精选层公司也是券商机构关注的一大方面。

从券商参与投资及调研的公司来看,估值与成长性成为了券商主要关注的两个方面。例如获得信达证券、广发证券直投的微创光电、苏轴股份,自身市盈率分别在22倍、14倍左右,而行业平均市盈率分别为49倍、327倍,估值差很大。获得战配或者被调研的公司中长虹能源、诺思兰德、贝特瑞等都具有较高的科创属性,所在行业优势明显,公司发展前景好。

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